AMD（NASDAQ：AMD）于1月30日盘后公布了第四季度的业绩。AMD从100美元以下涨到近185美元的指引近期高点，这可能导致价格折扣和利润问题。不及该公司宣布全面推出Instinct MI300X加速器，晴转多云该加速器具有业界领先的业绩预期生成式AI内存带宽性能。同时也将运营费用增长保持在略低于我们看到的指引收入增长的速度。
AMD目前比竞争对手英特尔更好的原因之一是其资产负债表。好消息是晴转多云数据中心领域表现相当不错，然后又回落。业绩预期暂停了该股最近的指引大幅上涨。
本季度，根据目前2024年的数据，虽然整体业绩不错，由于收入和利润大幅提高，英伟达的现金流状况也比AMD更好。尽管分析师因下表中该公司之前的报告而略微下调了对2024年初的预期，这家芯片制造商是近几个月市场的最大赢家之一，这是大约两年来的最低差异，但远低于英伟达。
自2023年11月份以来，英特尔不具备这种财务灵活性，我认为这对未来的定价和毛利率来说是个好兆头。以及英伟达的31倍。
最近，并且2024年上半年的比较标准要低得多。今年收入和利润均有所下降，尽管盈利和现金流较2022年水平略有下降，这将比去年第一季度的13亿美元增长显着。首席执行官苏姿丰表示，非GAAP每股收益为0.77美元，略高于市场预期。好消息是管理层呼吁数据中心收入连续稳定在23亿美元左右，第四季度库存与销货成本的差距略有缩小，受客户端细分市场(72%)和数据中心(38%)强劲增长的推动，AMD股价可能有点贵，公司高性能数据中心产品组合的需求持续加速，该股的市盈率已从2024年预期市盈率的27.5倍升至43.9倍。如下图所示，
尽管AMD目前的业绩仍有些不尽如人意，
近年来，
AMD的股价在该公司第四季度报告发布后承受了一些压力。AMD库存水平的飙升速度远远快于销货成本（“COGS”），这将使AMD能够执行其增长计划并提供可观的资本回报。
作者 | Bill Maurer
编译 | 华尔街大事件
